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  创业板注册制为科技型企业带来哪些新机遇?注册制深化改革将为资本市场带来哪些创新改变?创业板与科创板定位有何差异?投资者如何抓住创业板新时代红利?……<

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  创业板注册制为科技型企业带来哪些新机遇?注册制深化改革将为资本市场带来哪些创新改变?创业板与科创板定位有何差异?投资者如何抓住创业板新时代红利?……

  为了更好的帮助企业熟知创业板改革细节、帮助投资者了解投资细节,新浪财经特邀请深交所权威人士、知名学者、投行专家、券商人士、上市公司高管、律师、会计师等针对创业板注册制改革制度进行专项直播解读。  点击查看直播>>

  兴业证券首席策略分析师王德伦在直播中表示,从定位来看,创业板针对的是成长型的创新创业企业。科创板是硬科技的创新企业。新三板精选层就是创新创业型的实体企业,更强调的是创业。上市制度来看,创业板和科创板是注册制为主,新三板精选层是挂牌模式,类似于注册制的情况。从企业家数来看,创业板有807家,科创板是100家,新三板精选层有111家受辅导企业。从总市值来看区别是最大的,单位是亿元,创业板是67000多亿,科创板是13000多亿,新三板精选层只有1800亿不到。从流通市值来看,创业板有45000多亿,科创板只有1900多亿,而新三板精选层只有700多亿。刚才的视角,更多是从定性的角度描述。有一个非常重要的数据,大家可以感受一下,就是公司的平均市值。从公司的平均市值上我们最能感受到它们之间的差异点,创意板的平均市值是84亿,科创板是131亿,新三板精选层只有16亿。从这一点来看,新三板精选层和另外两个的区别是非常显著的。从估值来看,创业板现在的整体估值有43倍市盈率,科创板有63倍市盈率,新三板精选层只有24倍市盈率。应该说科创板的估值的引领作用非常明显。我们最近在做策略分析,大势研判和行业风格配置的时候也发现一个技巧,因为科创板里很多是代表着高风险特征的,尤其是一些成熟的投资者,已经被筛选过的,他对风险偏好往往更为敏感。当科创板的表现比较好的时候,未来一段时间往往包括整个市场里面偏成长的风格,一般都表现得比较好,这也是我们发现的一个新的规律和技巧,我们兴业策略最近新发了一篇百页洞见,一百页的科创板的深度报告,感兴趣的朋友可以看一看,大家可以在我们发布的策略平台上找得到,也可以在兴业策略的公众号上看,名字叫“王德伦策略与投资”。从PB上看,创业板是4.39倍,科创板是6.66倍,新三板精选层是3.39倍。

  创业板研发的投入占比是4.7%,科创板是7.8%,新三板精选层只有3.2%。有些是创业,并不一定是科技创新研发。科创板有很多是硬科技,所以研发投入占比最高。

  从整个改革的整体情况来看,应该说创业板改革有望提升资本市场在整个经济中的循环作用,能够有助于促进产业资本、创新企业、二级市场体系的良好运作和循环,增强服务创新创业的能力。尤其A股上市的应该说是私募股权和创业投资项目退出的主要渠道,2017—2019年分别由466、220、229起创投项目实现上市,其中404、95、143家在A股实现上市。形成了一个良好的互动。

  未来随着创业板注册制的改革,还有科创板的进一步成熟化,我们相信资本市场能够给整个经济高质量发展,给经济创新新动能的发展带来好的基础。

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责任编辑:陈悠然 SF104